3 запаса марихуаны абсолютно не покупаются прямо сейчас

1. Tilray
2. Кронос Групп
3. Аврора Каннабис

Зеленая лихорадка вернулась, еще раз. После примерно шестимесячного затишья инвесторы, похоже, не могут получить достаточно запасов марихуаны, о чем свидетельствует более чем утроившийся индекс североамериканской марихуаны за последний год.

Причина этого бычья наиболее четко связана с неизбежная легализация рекреационной марихуаны в Канаде, которая должна состояться 17 октября 2018 года. Взрослые, имеющие возможность приобретать каннабис для отдыха, должны привести к тому, что миллиарды долларов будут поступать в канадскую индустрию каннабиса, когда она будет работать на полную мощность. И как вы можете догадаться из четырехзначного повышения процентных ставок во многих популярных акциях банка с начала 2016 года, ожидается, что это приведет к значительной долгосрочной прибыли.

Но, как мы часто наблюдаем с «следующей величайшей вещью» на Уолл-стрит, эмоции и ожидания инвесторов как правило, выздоравливают , Это вполне может быть в случае с горсткой марихуаны. Вот три акции банка, от которых я настоятельно рекомендую держаться от инвесторов на марихуане на некоторое время.

Источник изображения: Getty Images.

Tilray

Тилрей ( NASDAQ: TLRY Поездка на американских горках была хорошо задокументирована, и я подозреваю, что это не закончится хорошо ,

После того как 18 июля цены на первичное публичное размещение акций составили 17 долларов за акцию, акции Tilray упали до 300 долларов за акцию во время торговой сессии в прошлую среду. Это лучше, чем 1600% прибыли от цены размещения через два месяца. Не слишком потертый, а почти криптовалютный.

Имейте в виду, что есть существенные факторы, которые делают Tilray бизнесом, который инвесторы могут развивать и ценить. Будучи одним из первых производителей, получивших лицензию на культивирование от Министерства здравоохранения Канады, Tilray обладает определенной исторической и брендовой силой, которой так не хватает многим конкурентам. Это также законодатель моды, ставший первым горшечником, которому разрешено экспортировать как высушенную коноплю, так и масла конопли в Германию, и получить разрешение на импорт медицинских сорняков в США для проведения клинического исследования существенного тремора в Университете Калифорнии, Сан Диего.

Но не все имеет смысл с Tilray , например, его оценка, которая достигла максимума в более чем 26 миллиардов долларов. Даже при полной загрузке, которая будет включать около 3,6 миллиона квадратных футов растущего пространства, маловероятно, что Tilray будет производить намного более 300 000 килограммов горшка в год. Между тем, Canopy Growth ( NYSE: CGC ), составляющая менее половины пиковой оценки Tilray, может давать больше сорняков в год (около 500 000 кг) при пиковой мощности, и она обладает такой же мощью брендинга, если не больше.

По крайней мере, мне кажется совершенно очевидным, что большая часть его недавнего ралли связана с программами высокочастотной торговли (HFT). Программы HFT, осуществляемые институциональными инвесторами, предназначены для работы в рамках четко определенных параметров и обеспечения ликвидности на рынке. Но в таких случаях, как Tilray, где торговые алгоритмы теряют свою актуальность из-за волатильности, эти HFT-программы могут просто отключиться, оставив Tilray со значительно сниженной ликвидностью и подвергнув его потенциальному краху.

Фундаментально и исторически, Tilray - это запас марихуаны, которого вы хотите избежать.

Источник изображения: Getty Images.

Кронос Групп

Еще один популярный банк в списке ужасных «избегать» - это Cronos Group из Онтарио ( NASDAQ: CRON ).

С середины августа цена на акции Cronos выросла более чем вдвое, главным образом из-за предположений, что вскоре она найдет партнера по напиткам, табаку или фармацевтической продукции. В конце концов, Molson Coors Brewing Co. сформировала совместное предприятие с HEXO Corp. в начале августа, а Constellation Brands объявил о мегинвесте в 3,8 млрд. Долларов в рост Canopy в середине августа. Партнерство с Cronos будет означать подружку с, возможно, пятым или шестым по величине производителем в Канаде по пиковому потенциалу урожайности.

Но в Cronos многое не нравится. В частности, компания опаздывает на игру по расширению мощностей. В середине июля компания объявила, что создано совместное предприятие (известная как Cronos GrowCo) с группой инвесторов для строительства объекта площадью 850 000 кв. футов, способного выдерживать пиковую добычу до 70 000 кг. Это нормально, но потребуется время, чтобы построить этот объект, а также продолжить строительство активов, находящихся в его полной собственности. Другими словами, Cronos Group, вероятно, потребуется больше времени, чтобы полностью реализовать свой потенциал роста, чем его аналогам, что может означать потерю выгодных долгосрочных сделок по поставкам.

По сути, Cronos также немного крушения поезда , Поскольку он будет так сильно тратить на расширение мощностей и создание бренда в столь позднем цикле, он может увидеть более высокие расходы, чем многие из его аналогов. Принимая во внимание, что прибыль может разочаровать отрасль в результате разведения и постоянного присутствия на черном рынке, Cronos может просто изо всех сил пытаться превратить прибыль в период.

Если Cronos Group не поймает кита партнера, это не банк, я бы посоветовал вам подойти ближе.

Источник изображения: Getty Images.

Аврора Каннабис

Аврора Конопля ( NYSE: ACB ), пожалуй, самая популярная акция марихуаны среди розничных инвесторов, но это третья и последняя акция, которую я настоятельно рекомендую вам избегать.

Что нравится инвесторам в Авроре, так это компания нонсенс подход к расширению мощностей , Потерял целое состояние, чтобы стать ожидаемым лидером по годовой доходности, однажды на полную мощность. Он органически построил Aurora Sky и строит объект Aurora Sun; сотрудничал с Альфредом Педерсеном и сыном в Дании в рамках проекта Aurora Nordic; и приобрела CanniMed Therapeutics, MedReleaf, и находится в процессе покупки ICC Labs . Сложите все это, и компания сможет получать около 700 000 килограммов в год, предполагая, что активы ICC полностью построены. С таким производством и масштабами Aurora Cannabis должна стать мишенью для компаний по производству напитков и / или табачных изделий.

Эта проблема, однако, в том, что стратегия расширения Авроры имеет приходят за счет своих акционеров , Многие из его сделок оплачиваются выпусками обыкновенных акций, при этом увеличение капитала также осуществляется путем продажи акций, конвертируемых облигаций, опционов на акции и / или варрантов. После того, как сделка ICC Labs будет закрыта, количество ее акций увеличится с 16 миллионов к северу от 1 миллиарда менее чем за пять лет. А более высокое количество акций означает, что компании будет еще сложнее получить значительную прибыль на акцию.

Также есть небольшая гарантия того, что Аврора сможет эффективно объединить все эти приобретения. Несколько лет назад мы стали свидетелями того, как компании, занимающиеся 3D-печатью, сходят с ума, пытаясь защитить свою долю на рынке, а затем в конечном итоге пытаются упростить эти покупки. Я был бы обеспокоен тем, что нечто подобное может произойти с каннабисом Авроры, который оценивается в трехзначном форвардном соотношении цены к прибыли.

У индустрии марихуаны может быть, что Уолл-стрит видит зеленый цвет, но я подозреваю, что у этих акций банка в ближайшем будущем инвесторы увидят красный цвет.

Похожие

Комментарии